Waarom China belangrijk is voor de goudmarkt

China is al jarenlang ’s werelds grootste producent van goud, maar gebruikt vrijwel alles voor de binnenlandse markt. Ondanks de hoge productie blijft de vraag groter dan het aanbod, waardoor China ook internationaal grote hoeveelheden goud blijft kopen. Vooral de binnenlandse consumptie, zoals tijdens het Chinese Nieuwjaar of trouwseizoenen, zorgt soms voor plotselinge pieken in de vraag. In combinatie met China’s groeiende welvaart leidt dit ertoe dat het land zowel aanbod- als vraagzijde van de markt sterk beïnvloedt.

China’s goudreserves en het beleid van de centrale bank

De centrale bank van China, de Volksbank van China (PBOC), koopt al jaren consequent goud bij. Deze strategie is bedoeld om financiële stabiliteit te vergroten, risico’s van internationale spanningen te verkleinen en de afhankelijkheid van buitenlandse valuta – met name de Amerikaanse dollar – te verminderen. China ziet goud als een strategisch reserve-activum. De voortdurende toename van de nationale goudreserves laat zien dat deze rol steeds belangrijker wordt in het monetaire beleid van het land.

De impact van recente beleidsmaatregelen

China stuurt de goudmarkt niet alleen via opkoopbeleid, maar ook via regelgeving. In de afgelopen jaren zijn verschillende beleidsmaatregelen ingevoerd die direct effect hadden op de wereldwijde goudstromen. Enkele voorbeelden zijn:

• Importrestricties, waarbij goudimport tijdelijk wordt beperkt om valutadruk te verminderen of binnenlandse reserves te beschermen.
• Aanpassingen in belastingregels, die de import van goud kunnen vertragen of juist stimuleren.
• Striktere controles op goudhandel, bedoeld om kapitaalvlucht tegen te gaan.

Deze maatregelen kunnen de prijs van goud in China en wereldwijd beïnvloeden, omdat het land zo’n centrale rol in de markt speelt.

China en dedollarisering: een strategisch motief?

China werkt al langer aan een strategie waarbij de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar wordt verkleind. Binnen internationale samenwerkingen zoals BRICS kijkt men steeds vaker naar alternatieve vormen van reserve-activa. Goud speelt hierin een hoofdrol. Omdat fysiek goud wereldwijd erkend wordt en geen politieke risico’s met zich meebrengt, is het een ideaal middel om monetaire onafhankelijkheid te versterken. Het opbouwen van grote goudreserves maakt het bovendien eenvoudiger om internationale handel buiten de USD om te faciliteren.

De invloed op de wereldwijde goudprijs

China’s rol heeft duidelijke gevolgen voor de actuele goudprijs. Wanneer de PBOC grote hoeveelheden opkoopt of importstromen beperkt, ontstaat extra vraag of schaarste, wat de prijs kan opdrijven. Daarnaast speelt de yuan een relevante rol: een zwakkere yuan maakt goud duurder voor Chinese kopers, terwijl een sterkere munt de vraag kan stimuleren. Omdat China zowel de grootste afnemer als een belangrijke prijszetter is, reageren internationale markten vaak direct op ontwikkelingen binnen het land.

De rol van de Shanghai Gold Exchange

De Shanghai Gold Exchange (SGE) vormt het centrum van de fysieke goudhandel binnen China. In tegenstelling tot de westerse markten, waar veel via papieren contracten wordt verhandeld, richt de SGE zich vrijwel volledig op fysieke levering. Dit maakt de Chinese markt minder speculatief en meer afhankelijk van de daadwerkelijke vraag naar fysiek goud. China probeert via de SGE invloed uit te oefenen op de internationale prijsvorming door een eigen benchmark te creëren naast de prijzen van Londen en New York.

Wat betekent dit voor beleggers en de markt?

Voor particuliere beleggers is het belangrijk om ontwikkelingen in China nauwlettend te volgen. De groeiende vraag, strategische reservevorming en beleidsbeslissingen van de Chinese overheid kunnen de goudprijs net zo sterk – of soms zelfs sterker – beïnvloeden dan westerse economische gebeurtenissen. De structurele vraag vanuit China onderstreept de rol van goud als waardevaste investering. Wie overweegt goud te kopen of juist goud te verkopen, doet er goed aan om deze internationale dynamiek mee te nemen in zijn beslissing.